
今日多晶硅主力合约持续下行通弘网 ,午盘跌停通弘网 ,跌至53,610元/吨。本轮行情下跌,主要是因为市场反垄断监管相关消息面引发。
①根据市场消息,多晶硅行业自律限产限销,并联合挺价,触发监管部门反垄断调查,于本周约谈主要企业及行业协会,并要求整改。
②11月开始,头部企业挺价减产,但由于下游库存充裕,开工下调,市场成交低迷,成交价格维持在前期签单约定范围内,造成新价格“有价无市”局面。进入12月,硅料供给进一步收紧,多晶硅企业挺价坚决,市场成交重心逐步上移。至年底,部分下游处于对后续成本上升的担心,高价成交情况逐步增加。根据百川数据,12月末N型硅料均价由51,000元/吨涨至59,000元/吨,涨幅15.7%。
③多晶硅行业基本面整体仍偏宽松,虽然行业12月供需紧平衡,供给端有减产,但根据12月表现来看,减产力度低于预期。根据排产预测1月产量10.96万吨,需求10.77万吨,供给仍显过剩。另一方面,行业库存高企,根据百川及SMM数据,行业12月末工厂库存约30.8万吨,下游产业硅料库存约22万吨,叠加期现商及仓单库存量,预计行业总库存或有55万吨以上。
④前期多晶硅期货价格的上涨,主要基于政策预期和行业自律托底,但目前看,市场监督带来的监管预期趋严通弘网 ,而交易所进行了一系列风控操作,价格预计将持续承压。由于当前政策仍存在诸多不确定性,且品种流动性下降,建议继续关注主管部门官方消息,观望为主。
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