华泰证券研报称，节后猪价持续强于预期、叠加猪企成本持续改善或有望带动盈利超预期 ，“反内卷”政策引导或有望利好2025年下半年及中长期猪价表现 ，建议关注生猪养殖板块 。其中低成本 、优质猪企盈利兑现能力或更强 。
全文如下华泰 | 农业：反内卷政策利好中长期猪价表现
节后猪价持续强于预期 、叠加猪企成本持续改善或有望带动盈利超预期，“反内卷 ”政策引导或有望利好25H2、及中长期猪价表现 ，建议关注生猪养殖板块。其中低成本 、优质猪企盈利兑现能力或更强 。
核心观点
生猪产业“反内卷 ”进行时 ，关注低成本优质猪企
中央财经委近期再提“反内卷”式竞争 、推动落后产能退出，农业农村部、发改委等有关部门也于近期持续引导生猪养殖行业去库存 、去产能 、优结构 。养殖企业纷纷响应号召 ，6月销售月报显示头部企业出栏体重有所下移、牧原能繁母猪存栏亦连续2个季度调减 ，第三方监测数据也显示集团企业出栏均重已连续7周下移。我们认为，生猪养殖行业“反内卷 ”引导短期有利于库存释放、或利好秋冬消费旺季猪价，中长期或抬高猪价中枢 、提升养殖行业整体盈利能力 ，生猪养殖行业或逐步进入高质量竞争阶段 。节后猪价持续强于预期 、叠加猪企成本持续改善或有望带动盈利超预期 ，“反内卷 ”政策引导或有望利好25H2、及中长期猪价表现，建议关注生猪养殖板块 。其中低成本 、优质猪企盈利兑现能力或更强。
政策引导去产能 、优结构 ，生猪产业“反内卷”进行时
近期 ，中央财经委会议再提“反内卷 ”式竞争、推动落后产能退出。对于生猪养殖行业，一方面 ，农业农村部在近期的生猪生产调度会上提出要调减全国能繁母猪存栏100万头左右至3950万头 ，优化生猪生产 、加大弱仔淘汰力度，引导降低出栏体重 、国储收储体重要求降至115公斤 ，加强二次育肥等的监测监管；另一方面 ，发改委等有关部门亦于近期相继约谈出栏量TOP10（出栏量占比接近30%）、出栏量在100万头以上的猪企，引导养殖集团控制出栏体重 、禁止将肥猪销售至二次育肥渠道 、稳定或降低母猪产能等 。此外 ，近期湖南、广西 、辽宁等多地严查养殖环保 ，或推动生猪养殖落后产能逐步退出 。我们认为，短期而言，出栏体重的降低 、二次育肥的管控有利于生猪库存的释放 ，涌益监测全国商品猪出栏体重在春节后基本持续在128kg以上、持续高于往年同期水平 ，短期库存释放或利好秋冬消费旺季猪价；中长期而言，能繁母猪产能的调减、整体出栏体重的降低有望利好明年乃至更长期的猪价。
头部企业降体重 、减母猪 ，政策引导持续落地
总的来看 ，头部企业纷纷积极响应政策号召，持续降低出栏体重 、甚至逐步调减能繁母猪存栏 。昨日 ，牧原股份、温氏股份等头部猪企陆续发布6月销售月报 ，我们估算牧原 、温氏肥猪月度出栏体重均有1.5~2kg左右的下降，月末日度出栏体重下降或更为明显；同时 ，牧原股份Q2末能繁母猪存栏环比减少了5.4万头至343万头 ，其能繁母猪存栏已连续两个季度调减 。涌益咨询监测集团企业出栏均重亦连续7周下移至124.6kg左右。
风险提示：产能去化不及预期，突发大规模畜禽疫病 ，突发重大自然灾害等 。
（文章来源：人民财讯）
股票的杠杆是什么意思:杠杆账户-华泰证券：适度向低位板块做切换 10月将迎来政策及业绩布局窗口期
股票加杠杆需要什么条件:用手机如何买卖股票-11月3日港股收盘：恒指涨0.97% 科技指数涨0.24%
如何股票啊:股票网上开户需要什么-七部门发布重磅文件 政策和技术“双轮驱动” 脑机接口产业发展突破有了“施工图”
股票上杠杆什么意思:如何开户买股票流程-424只个股流通市值不足20亿元
炒股杠杆开户:手机操作股票下载什么软件好-大利好 存储芯片+机器人概念 精智达创出历史新高！
要配资股票配资网址是多少:配资炒股真专业-万科罕见涨停！发生了什么？房地产行业正密集迎来利好政策
联丰优配-联丰优配官网-炒股配资咨询提示：文章来自网络，不代表本站观点。
联丰优配-联丰优配官网-炒股配资咨询㉖我们致力于成为客户信赖的股票配资平台，为客户提供安全、透明、可靠的配资服务。
【隔夜行情】•周五（2025年3月21日），A股三大指数集体下跌，截至收盘，截止收盘，沪指跌1.29%，报收33...
根据新股发行安排，今日有2只新股申购，新亚电缆（001382.SZ）发行价格为7.40元/股；矽电股份（301629.S...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
近日，开源证券大连分公司遭大连证监局处罚，暂停其办理需要合格投资者认定相关业务六个月。该惩处力度在近年来券商分支机构中并...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
3月24日，业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日...
记者辛圆给补贴、建平台，为了吸引更多高层次人才，各地纷纷放出“大招”。据央广网周一发布消息，湖...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
3月12日，汇丰发布对于中国投资市场的最新观点。汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正表示，DeepSe...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
3月24日，AI眼镜概念股开盘拉升，瀛通通讯直线涨停，明月镜片涨超10%，比依股份、博士眼镜、恒玄科技、国光电器等跟涨。...
当地时间3月24日，特斯拉美股涨幅扩大至5%，现报262.055美元/股。...
沪深两市成交额连续第44个交易日突破1万亿，较昨日此时缩量超900亿。...
